股价一蹶不振，长城汽车到底怎么了，后市会怎么走？遥想当年，长城汽车的股价是一飞冲天，一年的时间涨幅超8倍，如果不听名字，那妥妥的就是妖股！但没想到，最疯狂的一年，也是它在A股最辉煌的一年，之后便持续阴跌，直到现在也没能缓过来！

那，长城汽车股价一蹶不振，到底怎么了？我认为有三点是我们要了解的：第一点，长城汽车的业绩依旧亮眼！

2024年，长城汽车在行业竞争加剧的背景下展现出较强的经营韧性。根据数据显示，公司全年累计销量123.3万辆，同比微增0.2%，但高端化与海外市场贡献显著提升，推动盈利大幅改善。2024年归母净利润预计为124亿-130亿元，同比增长76.6%-85.1%，扣非净利润增速更是高达94.5%-106.9%。  

分品牌看，坦克品牌表现最为亮眼，全年销量23.1万辆，同比增长42.1%，占总销量比例提升至18.7%；WEY品牌销量5.5万辆，同比增长31.6%，蓝山智驾版成为高端市场爆款；哈弗品牌销量62.3万辆，同比小幅下滑4.1%，但仍为销量基盘。新能源车全年销售32.2万辆，同比增长22.8%，其中20万元以上高端车型占比提升至25%，拉动单车净利润增长约0.6万元。  

财务指标方面，2024年毛利率预计升至20.3%-20.9%，净利率从4.1%提升至6.2%-6.6%，净资产收益率从10.3%跃升至16%以上。民生证券预测，2025年净利润有望突破160亿元。

第二点，现在市场的主线是红利股、科技股，而长城汽车在分红方面明显掉队，而品牌给人更多的是越野，没有科技感。

近十年来，长城汽车的分红股息率并不高，虽然在2018年的时候股息率达到过5%，但其他年份多数是低于1.5%股息率的存在。算不上红利股，自然也没能受到这方面资金的青睐。

另外，长城销售车辆的基本盘，依旧是哈弗品牌，而品牌给人的感觉依旧是城市越野、机械，没有更丰富的科技感。所以，这波科技浪潮也没蹭到。

第三点，竞争加剧，没有更丰富的概念，没有受到资金的追捧。

哈弗、欧拉所在的经济型车市场面临比亚迪、吉利等对手挤压，价格战或导致份额流失；出口方面，欧盟关税政策、地缘波动可能影响欧洲市场拓展；研发费用高企，若车型销量不及预期，可能拖累盈利；电池成本波动及芯片短缺仍是潜在隐患。

再加上中高端车型产品的不断丰富，长城的竞争压力较大。虽然，坦克品牌已成为长城高端化的核心支柱。但同价格区间的竞争品类也不断增加。

至于长城汽车股价后市会怎么走，我认为，这一波长城股价之所以没能跟上众多新能源车企的股价起飞，更重要的原因，是大家对长城汽车智能化的了解不多，不如小米、华为，甚至不如比亚迪，没有更多的智能化方面的推广，造成没有更多资金的关注。

专注越野车型细分，且业绩亮眼，之后股价有没有好的反应，就要看长城有没有个更贴近群体的智能化推广，以及相关方面的技术突破。如果有，且销量进一步放大，那股价自然能有好的反应。相反，股价可能会维持区间震荡的走势。